El rebrote de optimismo que trasladaron ayer los mercados se disipa, y da paso a nuevas dosis de cautela en las Bolsas europeas. El Ibex sufre para consolidar el rally de ayer, en la primera jornada tras el fin del veto a los bajistas. Los valores turísticos prolongan la escalada de la sesión anterior, pero el resto de sectores pierde fuerza, y Siemens Gamesa acusa la rebaja de Goldman Sachs.

Los inversores intentan asimilar aún la ruptura al alza de niveles que desencadenó la fiebre compradora predominante en la sesión inaugural de la semana. El festival alcista se tradujo en ganancias cercanas incluso al 5% en Europa, y próximas al 4% en Wall Street. La creciente reapertura de las economías, la firmeza del petróleo de EEUU en pleno vencimiento, las expectativas de nuevos estímulos económicos en EEUU, los 500.000 millones de euros del fondo de ayuda propuesto para Europa y las esperanzas de éxito de la vacuna contra el coronavirus que desarrolla Moderna dispararon el optimismo entre los inversores.

Las subidas se han mantenido hoy en la renta variable de Asia, pero de forma ya más moderada. El Nikkei de Tokio se ha revalorizado un 1,6%, y un 0,81% la Bolsa de Shanghai. Las referencias procedentes de EEUU auguran un signo mucho más plano de cara a la jornada de hoy en Wall Street, con cambios reducidos en los futuros.

La moderación regresa a Europa, y la Bolsa española sufre para mantener todo lo ganado ayer. El Ibex acabó disparándose un 4,70%, en su mejor sesión desde marzo. Este acelerón alejó al índice selectivo español de los mínimos de marzo con los que había comenzado la semana. En la jornada de hoy, la primera en dos meses sin veto a las posiciones bajistas, el Ibex se repliega tras superar inicialmente los 6.800 puntos.

El Ibex repite, aunque en menor intensidad, el impulso otorgado ayer por las empresas turísticas. La creciente reapertura de las economías y los planes a nivel europeo para intentar salvar el turismo en la temporada de verano convirtieron ayer a Amaeus, IAG, Meliá y Aena en los cuatro mejores valores del Ibex, con ganancias espectaculares que oscilaron entre el 7,6% y el 14,9%. Hoy los cuatro valores se esfuerzan en consolidar esta escalada, con IAG entre los más destacados por segundo día en las subidas.

Los valores con un componente más cíclico fueron los otros grandes beneficiados del rally de ayer. Las empresas vinculadas con las materias primas, como ArcelorMittal, Acerinox y Repsol, despuntaron en las subidas justo por delante de los bancos. Sabadell, CaixaBank, BBVA, Santander y Bankia corrigen las revalorizaciones logradas ayer, superiores en todos los casos al 5%. La corrección supera incluso este porcentaje del 5% en bancos como Bankia y Sabadell.

Todo un peso pesado como Inditex recibe el revés de una de las firmas que en los últimos años ha apostado en mayor medida por el gigante textil, Citigroup. Habitual en otros tiempos en su lista de valores europeos favoritos, Inditex recibe a raíz de la crisis del coronavirus una rebaja de valoración de Citi desde los 26 hasta los 22 euros por acción, por debajo de su cotización actual.

La jornada enfría igualmente el optimismo de Goldman Sachs sobre Siemens Gamesa. La firma estadounidense retira su recomendación de ‘comprar’ acciones de la empresa del Ibex. Su consejo ahora pasa por mantener una posición ‘neutral’ en el fabricante de aerogeneradores, debido a lasincertidumbres que afronta a corto plazo, y al potencial similar respecto a otros valores más ‘defensivos’. Siemens Gamesa se cuela entre los más castigados de todo el Ibex en la sesión de hoy. En su freno arrastra a otro valor ligado a la energía eólica como Acciona.

El resto de Bolsas europeas se deja llevar igualmente por la cautela. Los inversores dudan en el rumbo a tomar a la hora de continuar con sus ajustes de carteras. Una de las referencias a seguir en la jornada de hoy será la publicación del índice ZEW alemán de confianza económica. Los analistas apuntan a una mejora desde los 28,2 hasta los 32 puntos.

El goteo de resultados empresariales deja rumbos opuestos en cotizaciones como las de Telecom Italia y Julius Baer. El banco suizo se dispara hasta un 7% en Bolsa al sorprender favorablemente con sus cuentas. Todo lo contrario sucede con la empresa italiana de telecomunicaciones. Telecom Italia recibe sus resultados con caídas del 5% en la Bolsa de Milán. En la de Fráncfort se repiten las subidas de ThyssenKrupp al conocerse más detalles sobre su búsqueda de socios para su negocio del acero. Los cambios de recomendación de analistas agitan cotizaciones como la de Remy Cointreau. La empresa francesa de bebidas espirituosas reacciona con caídas del 5% a la decisión de Goldman Sachs de retirar su consejo de ‘comprar’.

Las empresas con mayor exposición al mercado del petróleo respiran al confirmarse que, a diferencia del mes pasado, el crudo en EEUU ha pasado con nota la reválida del vencimiento de futuros. El contrato para entrega en junio, que expira hoy, se mantiene en su última sesión en zona de máximos de dos meses, por encima de los 32 dólares. El barril de Brent alcanza los 35 dólares.

Un factor que podría incidir en la evolución del petróleo es el freno que registra la cotización del dólar, la divisa que monopoliza el mercado de commodities. En medio del debate sobre posibles estímulos adicionales en EEUU y en un clima de menor búsqueda de refugio, el euro abandona los 1,08 dólares habituales en las últimas semanas y supera los 1,09 dólares. Los inversores no pierden de vista el posible acuerdo en Europa para crear un fondo de ayuda de hasta 500.000 millones de euros. La libra también sale reforzada, y recupera los 1,22 dólares.

El repunte de la confianza en los mercados y el respaldo que supondría el fondo europeo de ayuda de 500.000 euros, relanzan el apetito por la deuda pública española. El interés exigido al bono español a diez años baja incluso del 0,70%, y la prima de riesgo se enfría por debajo de los 120 puntos básicos, lejos ya de los 137 puntos con los que cerró el pasado viernes. Goldman Sachs considera que gracias al fondo europeo de ayuda de 500.000 millones de eurosla prima de riesgo de España podría bajar hasta los 90 puntos.